馬來西亞的柔佛，每一次都能踩中時代風口。 上一次柔佛出圈，還是碧桂園搞的“新加坡旁，森林城市”； 而現在，柔佛已經搭上了AI時代的浪潮，大量資料中心投資湧入柔佛； 假以時日，柔佛可能成為東南亞乃至整個亞洲重要的資料中心聚集地。

「大空頭」麥可·貝瑞最新持倉調整一覽 「大空頭」麥可·貝瑞披露其最新持倉調整： 1. 增持$輝達 (NVDA.US)$(NVDA.O)空頭頭寸。 2. 增持$Palantir (PLTR.US)$(PLTR.N)空頭頭寸，價位175.0美元。

當光互連成為AI工廠的“新主角”。 7月21日，輝達面向“千兆級AI工廠”的Vera Rubin平台宣佈全球擴大部署。 CoreWeave的首次基準測試給出了一個極具衝擊力的數字：Vera Rubin NVL72每兆瓦Token吞吐量較Grace Blackwell NVL72提升了10倍。 在CoreWeave、Google雲、微軟Azure、甲骨文雲相繼運行相關機架的同時，Vera Rubin的機架級供應鏈已橫跨30個國家、逾350座工廠——規模與成熟度均創輝達歷代平台之最。

①穆迪警告AI基建競賽侵蝕超大規模雲服務商自由現金流，六家企業2026年資本支出將達7850億美元，2027年或升至約1兆美元；②該模式轉變威脅$微軟 (MSFT.US)$、$亞馬遜 (AMZN.US)$等六家企業信用質量，頭部四家企業短期投資級評級無礙，但$甲骨文 (ORCL.US)$和$CoreWeave (CRWV.US)$將承壓。 財聯社7月25日訊 國際信用評級巨頭穆迪發出警告稱，每年耗資近兆美元的人工智慧基礎設施建設競賽正在侵蝕「超大規模雲服務商」（Hyperscalers）的自由現金流，增加他們的資產負債表風險。 穆迪在本周發佈的一份研究報告中指出，這輪人工智慧（AI）投資熱潮正迫使Google、微軟等全球現金最充裕的企業，也不得不大量依賴債務融資、股票融資以及表外融資，以支援其宏偉的AI擴張計劃。 報告寫道，「過去，這些公司主要依靠以軟件、知識產權和可擴展雲服務為核心的輕資產模式，只需相對有限的資本投入。如今，從輕資產向重資產模式轉變，需要前所未有的投資規模和融資需求。」

瑞銀集團交易部門最新表示，動量股（Momentum Stocks）的急速拋售可能已經接近尾聲，這為投資者重建人工智慧（AI）和半導體股票倉位創造了機會。 動量策略的核心邏輯是買入表現強勢的股票，同時做空跌幅最大的股票。 根據瑞銀的主經紀業務資料，避險基金已經開始平倉動量股和半導體股票的多頭頭寸，減持規模約佔總市值的5%，這是有記錄以來最大規模的減倉之一。這使得半導體和軟體股的淨持倉量已回落至今年4月的水平。 瑞銀避險基金股票衍生品銷售主管Michael Romano在給客戶的報告中表示，儘管近期出現回呼，但人工智慧基本面的改善發出了逢低買入的訊號。不過，他建議投資者逐步建倉，而不是一次性全倉買入。

AI熱潮催生了規模空前的長期供應合同，從內存晶片到雲計算、AI設備，整條供應鏈已被合同串聯。美光等廠商以此向投資者承諾穩定營收，股價今年大幅上漲。但據分析，新冠疫情期間類似合同在供需逆轉後普遍被豁免執行的歷史表明，這些合同的約束力遠比表面看起來脆弱。若AI需求降溫，合同的「保護作用」可能迅速失效。 一紙長期合同，既是AI繁榮的商業支柱，也可能是下一輪風險的隱患所在。 AI熱潮催生了一批規模龐大的長期供應合同。晶片廠商、雲計算公司和AI開發商紛紛以此向投資者展示"前所未有的營收可見性"。但據《華爾街日報》最新報導分析，這些合同在繁榮期看似堅不可摧，一旦需求逆轉，其約束力究竟有多強，值得認真審視。 比如，新冠疫情期間類似合同在供需逆轉後普遍被豁免執行的歷史表明，這些合同的約束力遠比表面看起來脆弱。

我的投資組合中目前還沒有買入太多人工智慧相關的股票，除了少數資料中心REITs和一家主要的晶片製造商。但最近，由於股價從52周高點下跌了超過60%，我決定將甲骨文公司的股票納入投資組合。 簡而言之，市場對甲骨文公司龐大的訂單積壓以及為履行合同訂單而承擔的債務確實存在合理擔憂，但如果公司的戰略能夠順利實施，目前的股價下，其股票可能成為一項超值投資。以下是一些原因：為何甲骨文股價被大幅拋售，我為何買入，以及為何我可能會進一步增持持股。 甲骨文：優點與缺點 甲骨文最大的利多因素，也是許多投資者持懷疑態度的原因，該公司尚有6380億美元的履約義務（RPO），即客戶承諾支付的未來合同收入，這一數字比一年前高出363%，而正如你可能猜到的，人工智慧基礎設施支出的激增是主要原因。

根據美國就業諮詢公司“挑戰者”發佈的月度報告，今年上半年，美國科技行業迎來了一波大規模裁員潮，截至6月底，行業累計裁員人數接近14萬人，行業整體就業形勢持續收緊。 那個企業動刀最狠？亞馬遜首當其衝。今年1月，亞馬遜宣佈裁員1.6萬人，而在此前三個月，該公司已完成1.4萬人的裁員工作，兩輪裁員合計佔到公司總員工數的9%。亞馬遜CEO也公開表示，未來幾年人工智慧（AI）會大幅提升企業營運效率，公司必須精簡層級、縮減人員，保持企業的靈活度，快速適配行業變化。 不止亞馬遜，多家知名科技企業都在瘦身調整。社交巨頭Meta在今年5月完成最新一輪裁員，裁員8000人，裁員比例高達員工總數的10%。除此之外，甲骨文、思科等老牌科技企業，也相繼開啟裁員計畫。 這波大規模裁員的核心原因，並非行業衰退，而是AI技術普及帶來的企業架構重組與工作自動化升級。現如今，AI確實能替代一部分重複性、流程化的工作，比如客服、初級程式設計、資料標註等，這就導致各大科技巨頭精簡人員、最佳化架構。